相互基金與ETF：有什麼區別？

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相互基金與ETF：有什麼區別？

ETF和相互資金的共同之處比您可能認為

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6月01日，2021年

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juliusmansa

Updated6月1日，2021年6月


目錄

  • 相互基金與ETF：概述

  • 相互資金

  • 兩種共同資金

  • 交易交易資金（ETF）

  • 相互基金與ETF示例

  • 三種ETFS

共同基金與ETF：概述

共同基金和交易所交易資金（ETF）有很多共同之處。兩種類型的資金包括許多不同資產的混合，並代表投資者多樣化的常用方式。但是，在他們管理的方式存在關鍵差異。ETF可以像股票一樣交易，而共同基金只能根據計算的價格在每個交易日結束時購買。共同資金也積極管理，意思是基金經理決定如何在基金中分配資產。另一方面，ETF通常被動地管理並更簡單地基於特定的市場指數。

據投資公司研究所介紹，截至2018年12月，有8,059條相互資金，總共資產17.71萬億美元。這與ICI對ETF的研究相比，總共報告了1,988個ETF，其中包括聯合資產3.37萬億美元同期。

鍵Takeaways

  • 共同資金通常被積極設法購買或銷售基金中的資產，以試圖擊敗市場並幫助投資者利潤。

  • ETF主要被動地管理，因為它們通常會跟踪特定的市場指數;它們可以買和出售股票。

  • 相互資金往往具有比ETF更高的費用和更高的費用比，部分反映了積極管理的更高成本。

  • 共同資金是開放式交易，在投資者和基金之間，可用的股票數量無限;或封閉式基金在投資者需求內發出一定數量的股票。

  • 這三種ETF是交易交易開放式索引共同資金，單位投資信託和贈款人信託。
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相互資金VSETFS

相互資金

共同基金通常與ETF有更高的最低投資要求。這些最低要求可能因基金和公司的類型而異。例如，Vanguard500指數投資者基金需要3000美元的最低投資，而美國資金提供的美國提供的增長基金需要250美元的初始存款.12

許多共同基金由基金經理或團隊積極管理，決定在該基金中購買和銷售股票或其他證券，以擊敗市場並幫助投資者利潤。這些基金通常以更高的成本來，因為他們需要更多的時間，努力和人力。

購買和銷售相互資金直接在投資者和基金之間進行。在確定淨資產價值（NAV）的淨資產值（NAV）確定淨資產值（NAV）的結束之前未確定基金的價格。

兩種共同資金

共同基金有兩種法律分類：

  • 開放式資金。這些資金在管理層下佔據了批量和資產的共同基金市場。通過開放式資金，購買和銷售基金股份直接在投資者和基金公司之間進行。基金可以發布的股票數量沒有限制。因此，隨著更多投資者購買基金，發出了更多股份。聯邦法規需要日常估值過程，稱為標誌為市場，隨後調整基金的每股價格，以反映投資組合（資產）價值的變化。個人股票的價值不受未償還的股份數量的影響。
  • 封閉式資金。這些資金僅發出特定數量的股票，並沒有作為投資者的需求增長發出新股票。價格不是由基金的淨資產價值（淨資產）確定，而是由投資者需求驅動。購買股票通常以溢價或折扣為導航。

在決定以及如何適應您的投資組合之前，對這兩個投資選擇的不同費用結構和稅收影響非常重要。

交易交易資金（ETF）

ETF對於入境職位的成本遠低於一股份額，加上費用或佣金的成本。在機構投資者和股票之間的一天，股票貿易在股票之間全天創造或贖回了ETF。就像股票一樣，ETF可以賣空。這些規定對貿易商和投機者來說很重要，但長期投資者對令人興趣很小。但由於ETF由市場持續定價，因此有可能以真正的淨資產以外的價格進行交易，這可能會引入套利的機會。

ETFS為投資者提供稅收優勢。作為被動管理的投資組合，ETF（和索引資金）傾向於實現更少的資本漲幅而不是積極管理共同基金。

ETFS比相互資金更高的稅款，因為它們是創造和贖回的方式。

相互基金與ETF示例

例如，假設投資者從傳統的標準和窮人的500指數（標準普500指數）基金中贖回50,000美元。要支付投資者，該基金必須出售50,000美元的股票。如果銷售股票以釋放投資者的現金，則該基金旨在將其在年底前分發給股東的資本收益。因此，股東支付了基金營業額的稅收。如果ETF股東希望兌換50,000美元，ETF在投資組合中沒有銷售任何股票。相反，它提供股東“實物贖回”，這限制了支付資本收益的可能性。

三種ETFS

ETF有三種法律分類：

  • 交易交易開放式索引共同基金。該基金根據第1940年的SEC投資公司法案登記，由此在收到當天重新投資股息，並每季度向股東支付。3證券貸款是允許的，衍生物可以在基金中使用。

  • 交易所交易單位投資信託（UIT）。交易所交易所uits也受到1940年投資公司法的管轄，但這些法案必須嘗試全面複製其特定指標，將投資限制在單一問題上至25％或更少，並為多元化和額外的加權限制進行額外的加權限制非多元化資金。3UIT不會自動加入股息，但季度支付現金股息。該結構的一些示例包括QQQQ和DOW鑽石（DIA）。

  • 交易所交易贈款人信任。這種​​類型的ETF與封閉式基金有著強烈的相似之處，但投資者擁有該公司的基礎股份投資的公司。這包括具有與股東相關的投票權。但是，基金的組成不會改變。股息不會被重新投資，但他們直接向股東支付。投資者必須在100分批量交易。持有公司存款收據（HOLDRS）是這種類型的ETF的一個例子。4