選項與衍生品交易

選項交易策略與教育

在這裡，到期金額=2,000美元，率=6％，時間=1年，我們需要找到本金。

重新排列上述公式：原則=成熟量/（1+率％）時間。

委託人=2,000美元/（1+6％）^1=$1,886.80

Alan今天應投資1,886.80美元的資金債券，以在成熟時收益2,000美元。這確保了艾倫的主要金額為2,000美元。

上行返回電位

從總可獲得的資金2,000美元，債券投資留下艾倫（$2,000-$1,886.8）=113.20美元額外。鍵固定本金，殘留量可用於產生進一步的返回。艾倫具有較高的風險。即使這種剩餘金額完全丟失，Alan的資本金額也不會受到影響。

期權是高風險，高回報投資資產。它們以低成本提供，提供高利潤潛力。艾倫認為，MicrosoftCorp.（MSFT）的股票價格為47美元的交易將在一年內升級至51美元（增加約11％）。如果他的預測成真，則購買MSFT股票將為他提供11％的回報潛力。但是，購買MSFT選項將放大他的返回潛力。長期選擇可用於領先庫存交易所。

報價禮貌：納斯達克

ATM罷工價格為47美元的呼叫選項和大約一年（2016年6月）的到期日為2.76美元。艾倫可以購買113.2美元，可以購買113.2/2.76=41，四捨五入到40個選項合約。（為了輕鬆計算，假設可以購買計算的合同數量）。總成本=40*$2.76=110.40美元。

如果Alan的假設成真，微軟股票從47美元增加到51美元，艾倫的呼叫選項將在金錢中到期。他將獲得（關閉價格-罷工價格）=（51美元-47美元）=每份合同4美元。擁有40項合同，他的總收支=$4*40=160美元。

從他的投資總資本為2,000美元，Alan將獲得2,000美元的債券和160美元。他的淨百分比返回（2,000美元+160美元）/2,000美元=8％，比財政債券的6％回歸優秀。它低於11％的股票回報，但純粹的股票投資不提供資本保護。

如果MSFT股票價格拍攝高達60美元，則其可選擇的可選合行將是（$60-$47）*40合約=520美元。他的淨百分比回報總投資隨後成為（2,000美元+520美元）/2,000美元=26％。從他的選擇位置返回ALAN產量越高，總CPI組合的百分比率越高，他將與受保護的資本有安心。

但如果MSFT價格低於到期時的罷工價格低於47美元的罷工價格怎麼樣？選項到期毫無價值，沒有退貨，艾倫輸掉了他曾經買過的選項的整個110.40美元。然而，他從成熟時的債券回歸將支付2,000美元。即使在這個最糟糕的情況下，Alan也能夠實現他所需的資本保護目標。

其他選項選擇

根據投資者的觀點，還有其他選項儀器。PUT選項適用於預期的股票價格下降。應在高β股上購買選項，具有高價格波動，提供高回報的潛力。

由於沒有丟失用於購買選項的金額的風險，因此投資者可以選擇風險的期權合約，只要返回潛力同樣高。高揮發性股票，指數和商品的選擇是最合適的。

另一種選擇是在高波動下面購買美式的選擇。如果他們的價值高於投資者規定的預定價格水平，美國選項可以儘早行使，以鎖定利潤。

資本保護投資的變體（CPI）

根據投資者對風險的胃口，他們可以選擇不同水平的資本保護。可以探索而不是100％資本保護，部分資本保護（例如90％，80％，依此類推）。這留下了更多的錢來購買購買，這增加了利潤潛力。選擇位置的剩餘量增加還允許在多種選項中傳播賭注的可能性。

構建或購買？

市場上已經存在的一些類似產品，包括資本擔保基金和主要保護票據（PPN）。專業投資公司從大量投資者匯款池資金，這些公司可以在各種債券和選擇的不同組合中提供更多的資金。專業投資公司還可以談判優惠價格的優惠價格ns。它們還可以根據其特定需求進行定制的超級計數器（OTC）選項合同。

但是，這些合同以成本為付。例如，PPN可以收取4％的前期費用，並且保護資本受到96％的限制。投資金額也將是96％，這將影響您的積極回報。例如，100美元返回25％給予125美元，而同樣25％以96美元給出120美元。

此外，您將永遠不會意識到選項位置生成的實際返回。假設91美元用於購買債券，5美元用於購買選項。該選項可加價30美元的收益，以淨返回（96美元+30美元）/96美元=31.25％。但是，沒有義務最低保證退貨，該公司可以為自己保留15美元，並僅支付剩餘的15美元，從投資者的選擇中繳納。淨退貨將是（$96+15美元）/$96=15.625％。

投資者支付指控，但實際的利潤可能會仍然存在。該公司肯定會佔用4美元的預付款，另外15美元使用其他人的錢。

創建資本保護投資的優點和缺點（CPI）

除了受保護的資本外，創建CPI還有很多好處。

優點

設計您自己的CPI允許您在配置投資方面更具靈活性，以滿足您的需求和保持完全控制。您可以確定實際的利潤潛力，並可以根據可用性實現它。現成的產品可能不會定期在市場上推出，或者當您有錢手中時可能不會開放投資。

投資者可以在每個月，季度或年度之間繼續創建CPI產品，這取決於其可用資本。定期創建的多個產品提供多樣化。如果仔細計算和研究，則從選項中的一個有意義增益的可能性足以在一段時間內覆蓋許多零返回。您自己的CPI產品不需要積極觀看市場運動，特別是如果他們包括美式選項。

缺點

在投資方面沒有什麼是完美的，並且有擔憂與創建CPI產品相關。

這些產品需要長期購買和保持，具體取決於其配置。Demat賬戶維護費用可以申請和進食利潤，並且個別選項交易可能會很高。另一個缺點是您可能無法獲得精確成熟的完全合同或債券的確切數量。此外，缺乏經驗的投資者可能會投注高風險的選擇，並產生零整體回報。

除資本保護，資本的隱藏損失或機會成本也適用。如果投資者在三年內從CPI產生零盈餘退貨，則失去無風險的退貨率，這可以通過投資國債的全部金額來獲得。通貨膨脹與機會成本相結合實際上會隨著時間的推移貶值資本的價值。

底線

CPI容易被個人創建，具有基本的債券和選擇。這些產品提供了平衡的替代方案，可直接投注高風險的高回報率，股票和共同資金的損失，以及債券的無風險投資。投資者可以使用CPI產品進一步多樣化他們的投資組合。