多年來，公司贊助的401（k）計劃提供的投資期權僅限於共同基金和年金合同，以及一個或多個保證賬戶，也許是本公司的股票。但是，一些計劃現在允許參與者在他們的401（k）秒內購買和銷售證券。該選項稱為自向經紀帳戶（SDBA）或401（K）經紀窗口。

這種替代方案在信託圈中提出了許多眉毛，因為它允許投資者甚至甚至最具侵略性的基金選擇的退休儲蓄帶來更大的風險。那些擁有此選項的401（k）參與者可以仔細評估可能的收益和損失-他們可能會從其交易中維持。

401（k）自定向經紀帳戶如何運行

提供401（k）次（k）款賬戶的雇主必須選擇特定公司，例如E*貿易或查理施瓦布，並列出該賬戶以及計劃中的其他投資選擇.12在某些情況下，參與者可能會每年有一個指定的時間窗口，將金錢從計劃中的普通OMNIBUS賬戶搬入經紀賬戶。

計劃參與者可以以正常方式購買和銷售庫存，債券，ETF和相互資金，儘管沒有稅務後果。但是，禁止某些類型的更高風險交易，例如在保證金上交易和購買投入或通話選項或期貨合約。除非計劃的章程禁止它，否則允許的呼叫寫作是允許的。

截至2015年，40％的美國雇主在其401（k）賬戶中提供了經紀窗口，根據HRConsultingFirmAonHewitt3的一項研究.3Vanguard管理員的約19％的計劃管理窗口，根據共同基金提供經紀窗口公司的美國如何拯救2019年報告

2018年發布的“美國2000年盈利共享和401（k）計劃”的計劃贊助委員會和401（k）計劃表示，該計劃由590個計劃提案國提供經紀窗口。其他403（b）計劃現在還提供了此功能。

使用401（k）經紀賬戶的優點和缺點

在401（k）計劃中，使用經紀賬戶的福利和缺點是相當容易的。

更多選擇

在他們的青睞，經紀賬戶允許投資者從大量的投資選擇中選擇，允許他們投資於特定部門，分部或市場的其他元素，這可能非常難以與傳統的計劃替代品複製。

希望投資前沿市場的參與者將迅速能夠找到適合其投資目標的適當股票或ETF。那些明智地選擇的人可以更快地增長退休產品組合，而不是通過公司組織的401（k）計劃的成員提供的選擇。

缺乏經驗的投資者的風險

當然，擁有這種自由度並不總是好的。由於401（k）計劃本質上是不合適的，大多數計劃章程要求這些賬戶必須向公司中的所有員工提供-包括很少或沒有知識或投資經驗的員工。在許多情況下，計劃功能是增加的，因為一些頂級員工為此開放，然後他們支付的，並遵循專業貨幣經理的建議或策略。

“這是一個標準的計劃設計，特別是歷史上的律師事務所，”美國計劃員贊助委員會（PSCA）的總裁DavidWray說，該公司代表了提供401（k）和盈利共享計劃的公司。即使在今天，“使用[經紀Windows]的人通常是高度支付的，而不是您的典型401（k）參與者進入目標日期基金，”Wray補充道。

事實上，2019年來自SDBAS領先提供商CharlesSchwab的2019年數據表明，截至2019年3月31日的自我導向經紀賬戶的平均建議平衡為436,593.5美元

更難以創建聲音退休產品組合

在經紀賬戶內提供的廣泛的投資替代方案可以使其更加難以構建一個健全的產品組合，並且許多與其相應費用和佣金的交易將不可避免地侵蝕參與者收到的回報。

那些沒有預定的投資計劃的人也有風險，允許他們的投資決定被他們的情緒驅動，這可以導致追逐“熱”股票或基金，購買高賣量。

帶401（k）經紀賬戶的信託問題

提供經紀賬戶的計劃贊助商應仔細分析新手投資者持續的大量損失的潛在責任。許多贊助商認為，他們不能對這些賬目發生的事情負責，但許多福利專家和律師否則說。

1974年（ERISA）的員工退休收入安全法案要求所有其他投資選項（ERISA），以滿足某些信譽特徵，即使它們在大自然中具有侵略性.6，參與者可以購買的大量投資期權經紀賬戶將無法滿足本標準。

使用401（k）經紀賬戶的贏家和輸家

很容易看到誰可以通過在401（k）次經紀賬戶中交易證券來提前出現。受過高等教育的投資者，如醫療專業人員和專家，工程師，會計師以及以前的交易和投資經驗-可以使用這些賬戶來實現遠遠超出他們可以使用傳統計劃選項，例如共同基金實現的返回。

但較低收入的參與者-工廠工人，零售或食品服務員工，以及在不需要這種技能的工作中工作的其他人-可能不會擁有相同的教育和專業知識。有很多收入和更多教育的人都不知道投資。沒有足夠的知識和指導的員工很容易被誘惑製作蠻幹的選擇，例如通過前端或後端銷售費用購買和銷售相互資金或選擇包含他們不理解的風險的投資期權。

到目前為止，這個主題發布的大多數研究和數據似乎都表明了一個RelatiILY員工的少數百分比選擇將其計劃儲蓄的物質量投資於經紀賬戶。AonHewitt研究發現只有約3％到4％，獲得了401（k）次經紀窗口的窗口，發現了一項AonHewitt研究;PSCA調查報告稱，通過經紀Windows的投資僅佔總計劃資產的1.3％

先鋒，富達和施瓦布所有人都說只有在合格的計劃內有權獲得經紀賬戶的客戶已經簽約了很少的客戶。（對於Vanguard而言，該數字是1％，根據美國如何拯救2019年報告）.4

底線

經紀賬戶可能是一個經驗豐富和知識淵博的投資者的401（k）計劃參與者的好主意。缺乏教育的員工通過自己缺乏教育，應該在採取這條道路之前三思而後行。投資者還應觀看額外費用，可以在採取這條路線時進行評估。

利用這些賬戶限制風險的一種好方法是限制進入他們的金額。將大多數計劃資產分配到其他投資替代品和貿易的參與者可能會謹慎地看到更好的結果。有關在合格計劃內使用經紀賬戶的更多信息，請諮詢公司計劃的讚助商或財務顧問。