許多投資者錯誤地認為，期權始終是投資的投資而不是股票，因為它們可能無法完全理解哪些選擇是什麼以及他們的工作方式。事實上，選項可用於對沖位置並降低風險，例如保護性。選項也可用於打賭股票上漲，但風險相對較低，而不是擁有或縮短底層庫存中的實際等價物。後者使用選項可以最大限度地降低方向投注的風險將是本文的重點。閱讀，了解如何計算選項位置的潛在風險以及槓桿的力量如何能夠幫助您的幫助。

選項和槓桿

讓我們首先考慮槓桿的概念，以及它如何適應選項。槓桿有兩個基本定義適用於期權交易。首先將利用定義為使用相同數量的金額來捕獲更大的位置。這是讓投資者陷入困境的定義。投資於股票的一美元，並在選項中投入的相同美元不等同於同樣的風險。

第二種定義表徵槓桿，以保持相同的大小位置，但花費較少的錢。這是利用槓桿的定義，即一貫成功的交易者或投資者納入其參考框架。

解釋數字

考慮以下示例。您計劃在50美元的股票中投資10,000美元，但很想購買10美元的選擇合同作為替代方案。畢竟，在10美元的價格上投資10,000美元，允許您購買10份合同（一份合同價值一百股股票）並控制1000股股票。同時，50美元的股票價格為100,000美元只買200股。

在這個例子中，期權交易的風險比股票交易更多。憑藉股票貿易，您的整個投資可能會丟失，但只有50美元到0美元的不可能的價格。但是，如果股票下降到罷工價格，您將在選項交易中失去整個投資。因此，如果選擇罷工價格為40美元（金錢或金錢的選項），則該股僅需到投資丟失的投資到期，即使這只是20％的下降。

擁有相同的美元股票和期權之間存在巨大的風險差異。存在這種風險差異，因為槓桿的正確定義被錯誤地應用。為了糾正這種誤解，讓我們檢查兩種方式來平衡風險差異，同時保持職位同樣有利可圖。

常規風險計算

平衡風險差異的第一種方法是標準和最受歡迎的方式。讓我們回到我們的榜樣，看看這是怎麼做的：

如果你要投資10,0美元0美元的庫存，您將獲得200股。您還可以購買兩個呼叫選項合約而不是購買200股。通過購買選項，您花費較少的金錢，但仍然控制相同數量的股票。換句話說，選項的數量由可以與投資資本購買的股票數量決定。

假設您決定購買1,000股XYZ股票，價格為41.75美元，費用為41,750美元。但是，您可以購買10美元的股票期權合約，而不是購買10美元，而是每份合同1,630美元的罷工價格為30美元（金錢）。購買的選項將招致10個電話的總資本支出為16,300美元。這代表了25,450美元的總節約，或者約有60％的購買股票。

這筆美元的價格可以使用25,450美元的儲蓄。首先，它可以利用其他機會，為您提供更大的多樣化。其次，它可以簡單地坐在交易賬戶中並賺取貨幣市場價格。感興趣的集合可以創建所謂的合成股息。例如，如果25,450美元的儲蓄每年在貨幣市場賬戶中獲得2％的利息。在期權的壽命期間，賬戶每年將獲得509美元的利息，相當於每月約42美元。

從某種意義上說，您現在的股票股息可能不會支付一項，同時也會受益於選項職位。最重要的是，這可以使用大約三分之一的資金來實現，所以否則需要購買股票。

替代風險計算

平衡成本和尺寸視差的其他替代方案基於風險。

正如我們所學到的，購買10,000美元的庫存與總體風險中的購股權價格不一樣。由於大大增加的損失潛力，期權曝光承受更大的風險。要級別播放領域，您必須具有與庫存位置相關的風險等效選項位置。

讓我們從股票統一開始：購買1,000股價格為41.75美元，總投資41,750美元。作為一種風險意識的投資者，您還進入了一個止損令，是市場專家建議的審慎戰略。

您以價格的價格設置了停止訂單，將您的損失限制在20％的投資中，計算為8,350美元。假設這是您願意失去的金額，它也應該是您願意在選項職位上花費的金額。換句話說，您應該只花8,350美元的風險等效選項。通過這種策略，您在選項地位的風險中有相同的美元金額，因為您願意在庫存穩定位置。

如果您擁有庫存，則停止訂單不會保護您免受間隙開口。通過選項職位，一旦股票在罷工價格低於罷工價格，您已經丟失了所有可能丟失的所有內容，這是您購買呼叫的總金額。如果您擁有股票，您可以遭受更大的損失，因此選項位置的危險程度越大。

假設您購買了60美元的生物技術股票，當公司的毒品殺死了測試患者時，它的價格為20美元。您的停止訂單將以20美元的價格執行，鎖定災難性40美元。在這種情況下，您的停止訂單並沒有提供多大保護。

但是，請說您通過股票所有權，然後以11.50美元的價格購買呼叫選項。您的風險方案現在急劇變化，因為您只冒了您為該選項支付的金額。因此，如果股票以20美元打開，那些購買股票的朋友將超過40美元，而您將損失11.50美元。在以這種方式使用時，期權變得不那麼危險。

底線

確定投資期權職位的適當金額允許投資者解鎖槓桿的力量。關鍵在於在總風險中保持平衡是運行一系列“如果”方案，使用風險公差作為您的指南。