自1993年介紹以來，交易所交易資金（ETF）與尋求相互資金的替代品的投資者爆發出普及。所有機構和個人都可以看到這些工具的好處-一籃子資產旨在追踪指數-提供低管理費和更高的盤中價格可見性。

但當然，沒有投資是完美的，而ETF也有他們的缺點，從低股息到大規模的出價徵兆。確定ETF的優缺點可以幫助投資者導航風險和獎勵，並決定這些證券是否是四分之一世紀的老人，對他們的投資組合有意義。

ETF的優點

ETF存在許多優勢，特別是與其共同基金表兄弟相比。

多樣化

一個ETF可以接觸一組股票，市場段或風格。ETF可以追踪更廣泛的股票，甚至試圖模仿國家或一群國家的回報。

交易像庫存

雖然ETF可能會使持有人多樣化的好處，但它具有股權的交易流動性。特別是：

• ETF可以在邊緣購買並賣空。
• ETFS以全天更新的價格交易。另一方面，一個開放式共同基金是在淨資產值的一天結束時定價。
• ETFS還允許您通過交易期貨和選項來管理風險，就像股票一樣。

由於ETFS與股票的交易，您可以使用其股票代碼快速查找大致每日價格變化，並將其與其索引部門或商品進行比較。許多庫存網站也具有比商品網站的操縱圖表更好的接口，甚至為移動設備提供應用程序。

較低費率

與積極管理的資金相比，被動管理的ETF具有更低的費用比率，相互資金往往是。什麼推動了相互基金的費用比例？管理費用，股東會計費用等成本在基金層面，服務費用等營銷，支付董事會和負擔銷售和分銷。

立即再投資紅利

立即重新投資未結束的ETF公司的股息，而重新投資的確切時間可能因指數相互資金而有所不同。（一個例外：單位投資信託ETF的股息不會自動再投資，從而創造股息拖累。）

有限的資本增長稅

ETF可以更具TA-比相互資金效率。作為被動管理的投資組合，ETF（和索引資金）傾向於實現更少的資本漲幅而不是積極管理共同基金。

另一方面，如果經理銷售證券以獲取利潤，則需要相互資金向股東分發資本收益。該分配金額根據持有人投資的比例進行，並徵稅。如果其他共同基金持有人在記錄日期之前出售，那麼剩餘的持有人將分割資本收益，從而納稅，即使基金總體的價值下降。

價格下降或溢價在價格

ETF股價的機率較低或低於其實際價值。ETFS貿易全天以底層證券價格接近的價格，因此，如果價格明顯高於或低於淨資產價值，則套利將符合價格。與封閉式指數基金不同，ETFS貿易基於供需，市場製造商將捕獲價格差異利潤。

ETF的缺點

雖然專業人士很多，但ETF也攜帶缺點。他們之中：

較少多樣化

對於某些部門或國外股票，由於市場指數狹隘的股票群體，投資者可能僅限於大型股票。缺乏暴露於中小型公司，可以將潛在的增長機會留出ETF投資者的範圍。

盤中定價可能是矯枉過正的

長期投資者可以有10至15年的時間範圍，因此他們可能不會受益於盤中定價變化。由於這些滯後的搖擺，一些投資者可能在每小時價格上交易。幾個小時的高度揮桿可以誘導交易，在一天結束時價格可以保持非理性的恐懼，從扭曲投資目標。

成本可能更高

大多數人比較交易ETF與交易其他資金，但如果您將ETF與投資特定庫存投資，那麼成本更高。支付給經紀人的實際佣金可能是相同的，但股票沒有管理費。此外，隨著創造更多的NICHEETF，它們更有可能遵循低批量指數。這可能導致高價/詢問傳播。您可能會發現更好的價格投資實際庫存。

較低的紅利產量

有股息支付ETF，但收益率可能不會像擁有高產股票或一組股票一樣高。與擁有ETF相關的風險通常更低，但如果投資者可以承擔風險，那麼股票的股息產量就會高得多。雖然您可以選擇具有最高股息的股票，但ETFS跟踪更廣泛的市場，因此整體收益率將平均出來。

利用ETF返回偏斜

槓桿ETF是一個使用金融衍生品和債務的基金，以擴大潛在指數的回報。某些雙或三重槓桿ETF可能會損失超過追踪指數的兩倍或三倍。需要仔細評估這些類型的投機投資。如果長時間保持ETF，則實際損失可能會迅速倍增。

例如，如果您擁有雙重槓桿天然氣ETF，天然氣價格的1％變化應導致ETF每天發生2％的變化。但是，如果槓桿的ETF持有大於一天，ETF的總回報將從潛在安全的整體回報中顯著變化。

雙槓的ETF並不總是意味著您將看到索引返回的雙倍。並且槓桿ETF的易於投資可以吸引個人經驗或對投資車輛的理解。

底線

ETFS由各種投資者使用，以建立投資組合或獲得特定部門的接觸。它們就像他們交易方式的股票，但也可以與更多廣泛的投資，甚至整個指數相比，他們的價格變動。他們有很多優勢，特別是與其他託管資金相比，如共同基金。

但在訂單購買ETF之前，也有缺點。談到多樣化和股息時，選項可能更有限。由索引生活的ETF等車輛也可以通過索引死亡-沒有靈活的管理器來屏蔽從向下移動的性能。最後，在決定他們是否適合您時，需要考慮與ETF（與任何投資相關）相關的稅收影響。